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9月新基金发行“降温” 权益产品竞销现分化

2020-10-09 17:15 · 每日经济新闻 ·     阅读:
摘要 在今年权益类市场火热发行、爆款基金频出的同时,不仅基金发行份额首破两万亿份大关,年内新发基金的数量也创下新高。  不过,9月...
       在今年权益类市场火热发行、爆款基金频出的同时,不仅基金发行份额首破两万亿份大关,年内新发基金的数量也创下新高。

  不过,9月以来,A股总体保持震荡行情,沪指一个月内下跌4.75%,与此同时,新基金的发行有所“降温”。继7月突破7000亿份额发行新高之后,8月和9月骤降至2000亿份以内。统计显示,截至9月30日,9月新成立基金(以认购起始日计算)数量为66只,基本与8月持平,但发行确认份额为1697.60亿份,环比下降12.20%。

 

  近日,《每日经济新闻》记者从9月基金发行的情况中发现,权益类产品的竞销开始出现分化;固收类产品中,又以绝对收益为目标的基金备受市场热捧。

  有分析人士指出,四季度涉及基金排名与公司财务结算,亦对公司主动管理能力提出更高要求,增量产品采用相对保守的策略换取稳健收益应是不二之选。

  边际投资热度下降

  尽管科创50ETF的号召力带动了9月的认购热情,但事实上,整个公募基金的边际投资热度却在下降。有公募界人士表示,A股经历7月大涨之后,投资者“上车”心切,“虽然新发基金的累计认购量节节攀升,其中主动偏股基金的资金净流入量也一度超过9000亿元量级,但也在提前兑现预期收益”。

  从数据来看,尽管今年以来主动权益类基金的业绩优异,中位数收益为37.38%,但剔除年内成立的新基金,从8月初到9月底,主动权益类基金的平均收益率为亏损2.23%。

  另据券商统计数据,截至9月25日,普通股票型基金仓位中位数为90.2%,相比前一周估计值下降0.7%;偏股混合型基金仓位中位数为89.2%,相比前一周估计值下降0.3%。

  老基金的平均业绩提振乏力以及权益基金仓位的下调,都是短期内市场表现的应激反应和对应之策。且从目前权益类基金的募集情况来看,一二线基金公司拿到了更多的市场份额,而其他基金公司的相关产品发行却很艰难,出现较为明显的“冰火两重天”现象。

  以普通股票型基金为例,招商科技动力3个月滚动持有(A、C份额合并计算)提前完成募集,合计认购38.19亿份;而另一只募集开启时间大致相同的基金,最终总认购数量8.27亿份,也未出现提前结束募集的情形。另外,在偏股混合型基金中,超过半数的产品提前结束募集,而未提前结束募集的产品规模上亦不及前者。

  绝对收益策略升温

  临近四季度,基金公司已着手最后的业绩冲刺,不过从9月新发基金的投资目标来看,不少基金产品明确将绝对收益策略当做是接下来要贯彻的思路之一。有分析认为,这与目前市场赚钱效应欠佳有关,采取“固收+”或量化对冲的手段对投资组合进行配置。

  汇添富稳健添盈一年在投资目标中指出,基金以绝对收益为目标,在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,通过积极主动的管理,追求基金资产的长期稳定回报。该基金总规模140亿元,9月7日开启个人认购当天结束募集,成为近期继科创50ETF爆款基金后的又一吸金巨头。

  另外,博时恒荣一年持有A在投资目标中提到,基金在控制风险的前提下,以获取绝对收益为核心投资目标,通过积极主动的投资管理,力争实现组合资产长期稳健的增值。

  事实上,目前的“固收+”策略基金中多数是以固收资产打底,通过权益配置参与打新、可转债、股票的配置来增加组合的弹性,大部分的偏债混合型基金均系此类产品;而量化对冲主要是通过模型精选股票,同时依靠持有股指期货空头的头寸,来对冲掉市场的系统性风险,将持有股票的超额收益转化为绝对收益。

  当然,绝对收益并不意味着每年都赚钱。因此,前述公募界人士表示,选用绝对收益策略的产品意义在于比偏股型基金的波动率小,回撤可控。

  因此,在他看来,当前市场环境下,既非头部爆款基金的独门盛宴,也绝非7月“大牛”之后的逼空演绎,整个市场依然是二八分化的格局,采用相对保守的策略换取稳健收益应是不二之选。

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