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14万亿险资布局同行 “国家队”资金不断增持 净利缩水不减险企含金量

2017-04-04 20:34 · 经济导报 · 姜旺     阅读:
摘要随着新华保险、太平洋保险(601601,股吧)年报同日披露,A股上市的四大保险公司2016年业绩公布完毕。经济导报记者统计发现,去年4家险企共实现净利润985.2亿元,相当于日赚2.69亿元。
       随着新华保险、太平洋保险(601601,股吧)年报同日披露,A股上市的四大保险公司2016年业绩公布完毕。经济导报记者统计发现,去年4家险企共实现净利润985.2亿元,相当于日赚2.69亿元。

  同比之下,险企的净利增幅出现下降,保监会统计信息部调研员、副处长段海洲对此分析称,上述表现一方面是由低利率环境导致固定收益率产品收益下降所致;二是资本市场处于低迷状态,股票和证券投资基金投资收益下降,导致行业整体收益出现下降。但以稳健著称的险资未来的投资动向值得关注。

  此外,值得注意的是,即便是险企的净利增幅出现下降,以证金公司为代表的“国家队”资金还对险企进行了增持。

  证金增持四大险企

  经济导报记者查阅4家险企2016年年报股东资料发现,证金公司、汇金公司仍然是保险四巨头最活跃的前十大股东。

  具体来看,证金公司2015年末持有中国人寿、中国平安(601318,股吧)、中国太保、新华保险的股票数量分别为5.21亿股、3.78亿股、2.14亿元、0.84亿股,2016年末此数据为5.72亿股、6.92亿股、2.33亿股、0.91亿股。

  这一组数据透露出一个重要信号:从2016年全年来看,4家上市险企都获得了证金公司的增持。具体来看,证金公司在过去的一年分别增持了中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险5161.9506万股、31460.9134万股、1982.2039万股、727.1475万股。若按季度来看,在2016年第四季度,虽然仅流通盘最小的新华保险获得了证金公司的增持,但证金公司减持其他险企的幅度很小。

  经济导报记者注意到,险企2016年净利润增速下降,从账本上的利润来看,保险股2016年交出的成绩单是净利润增速“一正三负”并不亮眼,除中国平安去年盈利实现正增长之外,其余3家均同比下滑三四成。

  “虽然险企2016年会计净利润缩水,有同期高基数及低利率环境下准备金增提等原因,但并不影响公司的实际盈利能力。”海通证券(600837,股吧)高级策略分析师对经济导报记者表示,负债成本低的长期保障型业务占比在持续稳步提升,这标志着保费“含金量”在一路看高。

  巨量险资投向哪里?

  实际上,除了“国家队”资金看中保险企业,掌握巨量资金的险企也自我认可,开始对同行进行了布局。

  经济导报记者发现,中国人寿去年第四季度被新华人寿一款保险产品资金增持约1353.8万股;中国平安自去年开始一直被华夏人寿万能保险产品增持,截至去年末的持股数量约7.88亿股;中国太保也开始被天安财险一款保险产品资金增持,截至去年末的持股数量约1.58亿股。

  保监会公布的数据显示,截至2月底,保险资金运用余额达13.85万亿元,较年初增长3.44%。一边是“资产荒”,一边是保险资金规模和成本高企,且保监会三令五申严禁保险公司激进投资,保险资金的投资动向意义非凡。

  从各保险公司年报业绩说明会上透出的信息来看,固定收益类资产仍是最主要的投资方向,在资本市场上选择绩优蓝筹股进行价值投资成为险资谋求资金增值的重要突破口,海外投资则是有益补充。

  中国人寿副总裁赵立军说,“今年将以固定收益投资为主,但会更注重把握配置节奏。”在低利率市场环境下,要抓住短期利率抬升的机会,加大对债券等固定收益类资产的配置力度,获取稳定收益。

  “今年‘资产荒’情况会有所缓解,在一定程度上有利于险资投资配置。”中国平安首席投资官陈德贤也表示,将继续以固定收益投资为主,把握债券市场调整机会,配置长久期国债、金融债等,改善资产负债结构。

  陈德贤说,公司在权益类投资方面将以股票为主,重点选择高分红、低估值的蓝筹股和具有良好成长性的股票,未来股票和基金分红将进一步优化投资收益结构。

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